Сущность привилегированной акции и права владельца привилегированных акций

· если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда, а также величины превышения над номинальной стоимостью определенной Уставом ликвидационной стоимос-ти размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

Рассмотрим подробнее права владельцев привилегированных акций и их влияние на рыночную стоимость этих акций.

Традиционные методы оценки привилегированных акций сводились к учету только первых двух имущественных прав: право на дивиденд и право на ликвидационную стоимость. При этом привилегированная акция рассматривалась как бессрочная облигация с фиксированным процентом или купоном, которая чисто теоретически может быть погашена в случае ликвидации акционерного общества.

Однако неимущественные права, которыми обладает владелец привилегированных акций, также имеют стоимость и подчас весьма существенную. Для оценки данных прав сначала разберемся в их юридических особенностях.

В юридической литературе комплекс прав владельцев акций именовался по-разному: "право членства", "акционерное право" и т.д. Но существует единое мнение, что в комплекс прав акционера входят имущественные права: право на дивиденд, право на ликвидационную долю имущества компании и связанные с ними неимущественные права, важное место среди которых занимает право на информацию.[3]

Право акционера на информацию имеет двоякое значение.

Во-первых, получение информации о деятельности общества, о его должностных лицах служит гарантией защиты иных прав акционера. Например, грамотный акционер, ознакомившись с балансом общества и его годовым отчетом, может с достаточной степенью точности сделать правильные выводы о финансовом состоянии общества и перспективах его развития; в случае негативной оценки акционер просто продаст принадлежащие ему привилегированные акции.

Во-вторых, обладание информацией позволяет акционеру наиболее целесообразно осуществлять свои права; без получения информации осуществление некоторых прав акционера будет весьма затруднительно или просто невозможно.

Другим неимущественным правом, которым обладают владельцы привилегированных акций, является право голоса на общем собрании акционеров. Привилегированные акции в принципе являются "безголосыми", но законом "Об акционерных обществах" установлены исключения из этого правила. Во всех тех случаях, когда акционер, владеющий привилегированной акцией, приобретает право голоса, его акция превращается в "голосующую", а сам он - во владельца "голосующей" акции. Режим владельцев таких акций, с точки зрения права участия в работе общего собрания акционеров, а также в решении различных вопросов, связанных с управлением обществом (в частности, имеется в виду участие в выборных органах общества), становится в принципе таким же, как для владельцев обыкновенных и "голосующих" привилегированных акций.

Кроме того, необходимо особо подчеркнуть, что минимальный перечень прав владельцев привилегированных акций, указанный в п. 3 и 4 ст. 32 закона "Об акционерных обществах", является обязательным для акционерного общества, в том числе и в случае отсутствия специальных указаний на этот счет в его уставе. Данное положение закона гарантирует права владельцев привилегированных акций, и, следовательно, стоимость данных акций должна учитывать минимальный набор обязательных прав владельца.[4]

Полезная информация:

Мониторинг исполнения обязательств заемщика
После предоставления кредита начинается его амортизация, то есть процесс постепенного погашения основного долга по ипотечному кредиту и выплаты долга по процентам (погашение процентного долга). В качестве приложения к кредитному договору ...

Денежные переводы
В настоящее время существует множество систем денежных переводов, которые конкурируют между собой, предлагая различные условия перевода денег. Каждая из систем имеет свою специфику: у одних – низкая комиссия за перевод, у других – высокая ...

Совершенствование методики анализа кредитоспособности заемщика
Согласно авторам экономической литературы кредитная линия открывается для предприятий и организаций с устойчивым финансовым положением [11, с. 332]. Поэтому банку можно предложить улучшенную методику балльной оценки класса кредитоспособн ...